Perspektywiczny ABG Spin
Zdaniem analityków DI BRE banku przed akacjami spółki ABG Spin po dobrym 2007 roku, 2008 ma będzie lepszy.
Oczekujemy, że wyniki za czwarty kwartał okażą się bardzo pomyślne dla Spółki (16 mln PLN zysku netto w 4Q 2007, względem 12 mln PLN w 3Q 2007 roku). Realizacja naszej prognozy implikuje wskaźnik P/E wyznaczony zyskiem netto za 2007 rok na poziomie 17,7 (oraz 19,4 uwzględniając straty SPIN za 1H 2007 nie podlegające konsolidacji w wynikach ABG SPIN w 2007 roku).
Przy dynamice EPS na poziomie +17% w 2008 roku (oraz +28% licząc względem wyników proforma za 2007), wskaźnik P/E wyznaczony prognozowanym przez nas zyskiem netto w 2008 kształtuje się na poziomie 15,1. Podtrzymujemy nasze zdanie, że Spółka będzie aktywnie uczestniczyła w procesie informatyzacji administracji publicznej (MEN, służby mundurowe, również NFZ od 2009 roku).
Dodatkowym obszarem umożliwiającym dalszy dynamiczny rozwój Spółki jest rynek rozwiązań IT dla sektora energetycznego, gdzie razem z Sygnity będzie głównym beneficjentem oczekiwanych zakupów konsolidujących się dostawców energii. W krótkim terminie o sentymencie do akcji Spółki będą decydowały wyniki za 4Q 2007 oraz prawdopodobna sprzedaż znacznego pakietu akcji ABG przez Asseco Poland.
W oparciu o nasze prognozy w horyzoncie 9 miesięcy wyznaczamy cenę docelową dla akcji ABG SPIN na 7,3 PLN. Podtrzymujemy rekomendację akumuluj.
