Zysk netto grupy Kredyt Banku w II kwartale 2012

Oczekiwania siedmiu biur maklerskich co do wyniku netto banku za II kwartał wahały się od 38 mln zł do 59 mln zł.

Zysk netto w I połowie 2012 roku wynosił 118,7 mln zł, czyli był niższy i 46,5 proc. niż rok wcześniej.

Wskaźnik ROE netto za I półrocze 2012 roku wynosi 7,2 proc., podczas gdy rok wcześniej 11,8 proc.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w drugim kwartale 2012 roku 6 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 49,7 mln zł. W II kwartale 2011 roku rezerwy wynosiły 46 mln zł.

Bank podał, że w II kwartale dokonał zmiany metody szacowania utraty wartości należności kredytowych. Pozytywny wpływ na wynik netto z tego tytułu wyniósł około 52,4 mln zł.

"Bez uwzględnienia pozytywnego wpływu zmiany metodologii na kategorię odpisy netto z tytułu utraty wartości aktywów (+64.355 tys. zł) oraz pozytywnego wpływu transakcji sprzedaży wierzytelności w ubiegłym roku (+84.964 tys. zł), obciążenie zysku brutto wartością odpisów netto z tytułu utraty wartości aktywów oraz rezerw w I półroczu 2012 roku w porównaniu do I półrocza 2011 roku byłoby wyższe o 7,7 proc." - napisano w raporcie.

Wynik odsetkowy banku w II kwartale wyniósł 178,2 mln zł i okazał się 13 proc. poniżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 204,9 mln zł (w przedziale oczekiwań 188-234 mln zł). Wynik odsetkowy spadł 40 proc. rdr i spadł 18 proc. kdk.

Wynik z prowizji w II kwartale 2012 roku wyniósł 88,6 mln zł i był 5 proc. powyżej szacunków rynku, który spodziewał się 84,3 mln zł (oczekiwania wahały się od 83 mln zł do 87 mln zł). Wynik z prowizji wzrósł 9 proc. rdr i wzrósł 8 proc. w ujęciu kwartalnym.

Dochody operacyjne w I połowie 2012 roku wyniosły 743,1 mln zł, czyli były o 8,6 proc. niższe niż rok wcześniej.

Koszty w II kwartale 2012 roku wyniosły 259,4 mln zł, czyli były na poziomie oczekiwanym przez rynek (255,6 mln zł). Koszty wzrosły 2 proc. rdr i wzrosły 9 proc. kdk. Koszty w I półroczu 2012 roku wyniosły 498 mln zł, czyli wzrosły 3 proc. rdr.

Wskaźnik kosztów do dochodów w I półroczu 2012 roku wynosił 67 proc.

Na koniec I półrocza 2012 roku należności od klientów netto wyniosły 29,3 mld zł, czyli były o 6,9 proc. wyższe niż na koniec I półrocza 2011 roku, natomiast wartość zobowiązań wobec klientów wyniosła 29,6 mld zł, czyli była o 13,3 proc. wyższa niż rok wcześniej.

Portfel kredytów hipotecznych banku pod koniec czerwca 2012 roku wynosił 18 mld zł, podczas gdy pod koniec 2011 roku 17,98 mld zł. W II kwartale 2012 roku bank udzielił kredyty hipoteczne za 138,9 mln zł, podczas gdy w I kwartale za 598,2 mln zł.

Współczynnik wypłacalności pod koniec czerwca 2012 roku wynosił 12,9 proc., podczas gdy rok wcześniej 12,7 proc.

Wyniki Kredyt Banku po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych wyglądają słabo - oceniają analitycy. Mimo to kurs powinien zachowywać się neutralnie, bo inwestorzy oceniają spółkę długoterminowo, w kontekście połączenia z BZ WBK.

Jaromir Szortyka, DM PKO BP:

"Wyniki na poziomie zysku netto pobiły oczekiwania analityków, ale zostały osiągnięte dzięki zdarzeniom jednorazowym. Największy wpływ miała tu zmiana metodologii szacowania poziomu odpisów, na czym spółka pokazała prawie 53 mln zł pozytywnego wpływu na wynik (dzięki zmianie metodologii bank mógł rozwiązać częściowo odpisy, głównie w segmencie detalicznym). Bez tego wyniki byłyby znacznie poniżej oczekiwań. Był jeszcze drugi one-off, sprzedaż udziałów w KBC TFI, ale był on uwzględniony w oczekiwaniach. To, na co warto jeszcze zwrócić uwagę, to pogorszenie wyniku odsetkowego. Jest to wynikiem zmian w strukturze finansowania. Korygując wyniki o zdarzenia jednorazowe, wyniki oceniamy negatywnie. Spodziewam się mimo to neutralnej reakcji w trakcie sesji. Obecna cena akcji banku wynika nie z bieżących wyników, a z planowanej fuzji. Inwestorzy patrzą długoterminowo, w kontekście synergii po połączeniu z BZ WBK".