#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl




     Ankieta  
 
Czy warto trzymać oszczędności w walutach?
 
   Informacje

BUDIMEX (BDX): DM BDM obniża rekomendację Budimeksu
06.05.2016 17:39
Analitycy DM BDM, w raporcie z 29 kwietnia, podwyższyli cenę docelową akcji Budimeksu do 170,1 zł z 125,6 zł poprzednio, obniżając rekomendację spółki do "redukuj" z "trzymaj" poprzednio.

Raport wydano przy kursie 196 zł, a w piątek o godz. 9.10 jedna akcja spółki kosztuje 185 zł.

"Budimex pokazał dobre wyniki za I kw. '16. Spółka ma także rekordowy w historii portfel na poziomie 9,1 mld zł. Entuzjastycznej reakcji kursu jednak zabrakło.  



Naszą uwagę przykuwa kilka negatywnych sygnałów, które pojawiły się w ostatnim czasie. I) Zdaniem spółki rentowność w segmencie budowlanym z 1Q'16 (9,7 proc.) będzie trudna do powtórzenia w kolejnych okresach. II) Ostatnie tygodnie przyniosły dynamiczne odbicie cen surowców i materiałów (m.in. ropa, wyroby stalowe). III) Spółka sygnalizuje, że odczuwa presję na płace. IV) Rynek dużych przetargów drogowych i kolejowych z nowej perspektywy UE jest obecnie zamrożony (zakładamy, że przetargi ruszą najwcześniej na przełomie III/IV kw. '16)" - napisano w raporcie.

Analitycy zwracają uwagę, że rekordowy backlog Budimeksu oraz rozpędzanie się realizacji już podpisanych umów w segmencie drogowym niebezpiecznie zbiega się z mocnymi wzrostami na rynku surowcowym, które można obserwować od I kw.

"Część ekspozycji spółka była w stanie zahedgować w poprzednich okresach, zawiązano także rekordowy poziom rezerw. Wiele kontraktów kończy się jednak dopiero w 2018/19.



Bieżąca wycena (PE16=17,3x wg naszych prognoz) wskazuje, że oczekiwania rynku w kwestii przyszłej ścieżki wyników są dość wymagające. Tymczasem w naszej opinii czynnika ryzyka w średnim terminie przeważają nad polem do pozytywnych zaskoczeń. Zmieniamy nasze zalecenie z Trzymaj na Redukuj. Cenę docelową wyznaczamy na poziomie 170,1 PLN (uwzględnia odcięcie DPS 8,1 PLN - dzień dywidendy ustalono na 6 maja).





(Dom Maklerski BDM S.A.)

RSS - INTERIA.PL  Co to jest RSS ? »

 


 
 
   wyślij do znajomego « powrót  drukuj  
 


mWIG40    WIG    NIF
   KALENDARIUM
 
   01.11.2017 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   25.12.2017 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   26.12.2017 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   01.01.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   30.03.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się

  BDX: inne informacje
• Raport półroczny Budimex SA Skonsolidowany raport półroczny PSr
• Aneks do umowy na gwarancje kontraktowe z Credit Agricole Bank Polska SA (raport nr 66/2017)
• Haitong Bank: rekomenduje Budimex
• Wybór najkorzystniejszej oferty na dostosowanie drogi krajowej nr 3 do parametrów drogi ekspresowej na odcinku Miękowo (koniec obw. Miękowa) ? Rzęśnica (węzeł Rzęśnica z węzłem) (raport nr 65/2017)
• Wybór oferty Budimeksu SA jako najkorzystniejszej w przetargu na budowę obwodnicy Brzozowa w ciągu S3 oraz dostosowanie drogi krajowej nr 3 do parametrów drogi ekspresowej na odcinku Brzozowo ? Miękowo (raport nr 64/2017)
• Aneks do umowy o udzielanie gwarancji kontraktowych z Euler Hermes SA (raport nr 63/2017)
• Modernizacja odcinka Trzebinia ? Krzeszowice - wybór oferty Budimeksu (raport nr 62/2017)
• Podpisanie umowy z LIDL Sp. z o.o. na budowę Centrum Dystrybucyjnego Lidl Mińsk Mazowiecki. (raport nr 61/2017)
• Podpisanie umowy z LIDL Sp. z o.o. na budowę Centrum Dystrybucyjnego Lidl Mińsk Mazowiecki. (raport nr 61/2017)
R E K L A M A