#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl




     Ankieta  
 
Czy koncerny wykorzystują producentów owoców miękkich?
 
   Informacje

ECHO (ECH): Haitong Bank rekomenduje Echo Investment
26.01.2017 08:39
Analitycy Haitong, w raporcie z 25 stycznia, obniżyli rekomendację dla Echo Investment do "sprzedaj" z "neutralnie", wyznaczając cenę docelową na poziomie 4,85 zł.

Uwzględniając ostatnie zbycie budynku Q22 na rzecz Invesco, 7 projektów biurowych na rzecz EPP oraz 7,5-procentowego udziału w EPP, analitycy Haitong oczekują, że Echo Investment będzie w stanie pozwolić sobie na wypłacenie w 2017 r. dywidendy w wysokości 0,35 PLN na akcję (wewnętrzne szacunki analityków) bez szkody dla terminarza projektów realizowanych przez spółkę, jednocześnie pozostawiając jej dosyć szerokie pole manewru jeżeli chodzi o planowane wzmocnienie banku gruntów.  



Co więcej, kolejne wyjścia z przyszłych projektów wkrótce po ich ukończeniu wydają się bardzo prawdopodobne i mogą pozwolić na wypłacanie dywidend również po roku 2017.

Haitong uważa jednak, że taki scenariusz został ostatnio przereagowany przez rynek (firma notowana jest z 49-procentową premią w stosunku do prognozowanej wartości aktywów netto na koniec 2017 r. i 83-procentową premią w stosunku do spółek porównywalnych). Dodatkowo analitycy Haitong prognozują, że po wyjściu z niemal całego portfela aktywów pracujących, zysk netto Echo Investment zmniejszy się w latach 2017-18, a NAV spadnie lekko w tym roku, by wzrosnąć jedynie nieznacznie w 2018 r.



Wzięcie pod uwagę ostatniej sprzedaży nieruchomości Echo na rzecz Invesco i EPP z prawie 35-procentową premią w porównaniu do ich oryginalnej wyceny modelowej Haitong oraz inwestycji, które mają zostać zrealizowane na nowo zakupionych działkach, w połączeniu z odcięciem dywidendy na akcję w wysokości 4,65 PLN wypłaconej w drugim półroczu 2016, finalnie poskutkowało obniżeniem ceny docelowej akcji spółki o 37 proc. do 4.85 PLN, co implikuje 14,8-procentowy potencjał spadkowy.





Cezary Bernatek, Analityk, Haitong Bank



(INTERIA.PL)

 
 
   wyślij do znajomego  drukuj   « powrót RSS - INTERIA.PL  Co to jest RSS ? »


mWIG40    WIG    NIF
   KALENDARIUM
 
   15.08.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   01.11.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   24.12.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   25.12.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   26.12.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się

  ECH: inne informacje
• Informacja o decyzji Komisji Europejskiej wydanej zgodnie z Rozporządzeniem Rady 139/2004 wyrażającej bezwarunkową zgodę na utworzenie wspólnego przedsiębiorcy (joint venture) przez Echo Investment z R4R S.? r.l.. (raport nr 28/2018)
• Miesięczna informacja o sprzedaży mieszkań (raport nr 27/2018)
• Sprzedaż akcji EPP N.V. (raport nr 26/2018)
• Sprzedaż akcji Echo Polska Properties N.V. (raport nr 25/2018)
• Miesięczna informacja o sprzedaży mieszkań (raport nr 24/2018)
• Sprzedaż akcji Echo Polska Properties N.V. (raport nr 23/2018)
• Wprowadzenie do obrotu na Catalyst obligacji na okaziciela serii H (raport nr 22/2018)
• Dopuszczenie do obrotu na Catalyst obligacji na okaziciela serii H (raport nr 21/2018)
• ECHO INVESTMENT SA Skonsolidowany raport kwartalny QSr f kwartał 1/2018
R E K L A M A