#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl
#bl




     Ankieta  
 
Czy staż powinien być wliczany do emerytury?
 
   Informacje

BOGDANKA (LWB): DM BDM obniża cenę docelową Bogdanki
14.12.2017 07:00
DM BDM, w raporcie z 11 grudnia, obniża cenę docelową Bogdanki do 81,05 zł z 99,20 zł i podtrzymuje zalecenie "kupuj". Według prognoz analityków, EBITDA w 2018 r. ma wynieść 676,2 mln zł.

"Zgodnie z przyjętymi założeniami, spółka na lata 2017-2018 handlowana jest przy mnożnikach EV/EBITDA na poziomie 3,5x-3,0x" - napisano w raporcie.

"Zwracamy uwagę, że zarząd LWB w najbliższym okresie będzie musiał zmierzyć się z postulatami strony społecznej i wypracować ramy wzrostu wynagrodzeń. Jednocześnie cenniki LWB w 2018 roku mogą być płaskie i odbiegać od odczytów PSCMI1 (spodziewamy się, że wzrosty będą wynikały z wyższych stawek PGG)" - dodano.  



Podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do spółki akcentując impulsy średnio i długoterminowe, dlatego zalecamy kupno walorów LWB. Cenę docelową obniżyliśmy jednak do 81,05 PLN/akcję. Zgodnie z przyjętymi założeniami, spółka na lata 2017-2018 handlowana jest przy mnożnikach EV/EBITDA na poziomie 3,5x-3,0x.



Zwracamy uwagę, że zarząd LWB w najbliższym okresie będzie musiał zmierzyć się z postulatami strony społecznej i wypracować ramy wzrostu wynagrodzeń. Jednocześnie cenniki LWB w 2018 roku mogą być płaskie i odbiegać od odczytów PSCMI1 (spodziewamy się, że wzrosty będą wynikały z wyższych stawek PGG).



Z kolei za poprawą wyników w 2018 roku może przemawiać jednak oczekiwany przez nas wzrost produkcji węgla do ok 9,25 mln ton (+200 tys. ton r/r). Zatem liczymy, że LWB poprawi odczyt EBITDA w przyszłym roku do 676,2 mln PLN. W kolejnych dwóch latach przy założeniu dalszego nieznacznego już wzrostu produkcji oraz dzięki podwyżkom cenników oczkujemy wzrostu EBITDA do odpowiednio 732 mln PLN i 748 mln PLN.


Analitycy DM BDM oczekują wzrostu produkcji węgla o 200 tys. ton rdr do ok. 9,25 mln ton, co ma przełożyć się na poprawę wyników. Bogdanka - zdaniem analityków - powinna odnotować w 2018 r. EBITDA na poziomie 676,2 mln zł. W kolejnych latach, przy założeniu nieznacznego wzrostu produkcji i dzięki podwyżkom cenników, EBITDA ma wynieść odpowiednio 732 mln zł i 748 mln zł.

"Podtrzymujemy też tezę z poprzednich raportów, że w perspektywie kilku lat powinno dojść do trwałego wzrostu udziału rynkowego Bogdanki w krajowym rynku dostaw miałów węglowych na potrzeby energetyczne. Dlatego oceniamy, że w średnim i długim terminie Bogdanka prawdopodobnie zwiększy wydobycie ponad cele z obecnej strategii (w modelu na obecnym etapie nie uwzględniamy wciąż możliwości produkcji powyżej 9,5 mln ton/rok)" - napisano w raporcie.



Analityk:Maciek Bobrowski



(Dom Maklerski BDM S.A.)

RSS - INTERIA.PL  Co to jest RSS ? »

 


 
 
   wyślij do znajomego « powrót  drukuj  
 


mWIG40    WIG    NIF
   KALENDARIUM
 
   30.03.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   02.04.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   01.05.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   03.05.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się
   31.05.2018 
WGPW  - Sesja giełdowa nie odbędzie się

  LWB: inne informacje
• Terminy publikacji raportów okresowych w roku obrotowym 2018 wraz z oświadczeniem o zamiarze stałego przekazywania skonsolidowanych raportów kwartalnych oraz termin publikacji sprawozdania z płatności na rzecz administracji publicznej (raport nr 3/2018)
• Noble Securities rekomenduje Bogdankę
• Lubelski Węgiel Bogdanka Spółka Akcyjna Raport dotyczący zakresu stosowania Dobrych Praktyk (raport nr 1/2018)
• Wybór biegłego rewidenta
• Wybór biegłego rewidenta (raport nr 2/2018)
• Zawarcie aneksu do umowy wieloletniej z ENERGA Elektrownie Ostrołęka
• Zawarcie aneksu do umowy wieloletniej z ENERGA Elektrownie Ostrołęka S.A. (raport nr 1/2018)
• Wykaz Akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Lubelskiego Węgla ?Bogdanka? S.A., które odbyło się w dniu 29 grudnia 2017 r. (raport nr 33/2017)
• Uchwały podjęte przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Lubelskiego Węgla Bogdanka S.A. w dniu 29 grudnia 2017 r. (raport nr 32/2017)
R E K L A M A