BM BPH rekomenduje "akumuluj" Mieszko
Analitycy BM BPH, w raporcie z 21 czerwca, wydali rekomendację "akumuluj" akcje Mieszka, określając ich cenę docelową na 4,40 zł.
Zdaniem analityków BPH , W I kwartale 2011 r. strategia spółki skupiła się na przejęciach. Pierwszym kandydatem do akwizycji okazała się litewska spółka produkująca czekoladę, natomiast drugi w kolejce stanął polski producent ciastek. Za Vilniaus Pergale Mieszko zapłacił swojej spółce dominującej wyemitowanymi obligacjami zamiennymi na akcje o wartości 123,4 mln zł. Koszt odsetek będzie sięgał 4% w skali roku, co wobec serii podwyżek rynkowych stóp procentowych w Polsce stawia Mieszka w korzystnej sytuacji.
Przeprowadzana transakcja uplasowała Mieszka w czołówce notowanych na GPW cukierników, z przychodami szacowanymi przez nas na koniec 2011 r. sięgającymi prawie 405 mln zł. W III kwartale roku szykuje się również finalizacja przejęcia Lider Artura, którego Mieszko przejmie od łotewskiego Devanagari SIA oraz Nordic Technologies SIA za w sumie 6,08 mln euro, z kredytu bankowego. "W naszej ocenie poczynione w ostatnim czasie inwestycje pozwolą spółce na zwiększenie skali działalności, szybszy progres w ramach większego podmiotu i wykorzystanie synergii zakupowych. Korelując wzrost grupy z wciąż nienasyconym rynkiem słodyczy w Polsce, utrzymujemy pozytywną ocenę perspektyw rozwoju Mieszka" - napisano w raporcie BM BPH.
Akcje spółki Mieszko zostały wycenione w oparciu o metodę porównawczą i zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Obydwu wycenom przyznano wagę 50 proc. wyceny końcowej. Wartość 1 akcji w oparciu o wycenę porównawczą wyniosła 4,53 zł, a w oparciu o model DCF - 4,27 zł. Średnia ważona z obu wycen dała cenę 4,40 zł. Akcje są obecnie notowane z dyskontem do wyceny DCF oraz do wyceny porównawczej" - dodano.
Źródło DM BPH
