DM Vestor podniósł cenę docelową dla spółki Mex Polska

Notowana na GPW Grupa Mex zarządza siecią restauracji. Spółka jest właścicielem marek gastronomicznych Pijalnia Wódki i Piwa, The Mexican oraz PanKejk.

Według analityków Vestor DM "motorem wzrostu" wyników finansowych grupy w 2017 r. będą PanKejk i PWiP.

"Wraz z aktualizacją strategii (grudzień 2016 - PAP), spółka Mex Polska potwierdziła rozwój nowego konceptu - PanKejk. Oczekujemy, że będzie to druga - obok Pijalni Wódki i Piwa - sieć, która pozwoli zdynamizować rozwój spółki. Podtrzymujemy nasze założenia sześciu otwarć PWiP rocznie w latach 2017-18p (wobec pięciu oczekiwanych przez zarząd) oraz podwyższamy założenie liczby otwarć PanKejk z dwóch do trzech rocznie, zgodnie ze strategią spółki. Uważamy, że dynamiczny rozwój sieci gastronomicznych przełoży się na wzrost przychodów w latach 2016-19 w średniorocznym tempie 24 proc. z 60 mln zł odnotowanych w 2016 do 115,7 mln w 2019 (11 proc. powyżej prognozy zarządu)" - napisano w raporcie.

Analitycy oczekują, że spółka będzie wypłacać dywidendę.

"Jednocześnie oczekujemy, że wzrost cen w połączeniu z naciskiem na nowe otwarcia (...)przełoży się na 31 proc. CAGR znormalizowanego zysku netto w latach 2016-2019. W naszej opinii model finansowania wymagający niskich własnych nakładów inwestycyjnych będzie sprzyjał rozwojowi sieci oraz pozwoli na wypłatę wysokiej dywidendy.

W latach 2017-18 prognozujemy stopę dywidendy odpowiednio 6,3 i 7,5 proc. Na 2017 prognozujemy znormalizowaną EBITDA 9,3 mln zł (+ 34 proc. rdr) oraz znormalizowany zysk netto 6 mln zł (+53 proc. rdr), przy wskaźniku EV/EBITDA 6,5 oraz wskaźniku P/E 9,8" - napisano w raporcie Vestor DM.

W czwartek, o godzinie 10.00 za akcje Mex Polska płacono 7,9 zł.