Fortuna kołem się toczy
Analitycy ING podtrzymali rekomendację "KUPUJ". Cena docelowa została wyznaczona na 110 CZK, co stanowi o 24,86% więcej niż cena odniesienia (cena akcji w dniu 18 stycznia wynosiła 88,1 CZK).
Oczekujemy, że Fortuna opublikuje 7 marca dobre wyniki za Q4 2012. Przewidujemy, że suma wpłaconych stawek wyniesie 126 milionów euro, o 17% więcej r/r
Spodziewamy się, że za 2012 rok z tytułu zakładów online w Polsce Fortuna przekroczy planowaną sumę wpłaconych stawek ustaloną na 10 milionów euro.
Postrzegamy wskaźniki Fortuny za atrakcyjne i sądzimy, że spółka zasługuje na premię ze względu na wysokie ROE, wysoką stopę dywidendy i znaczną część zysku spółek porównywalnych pochodzącą z nielicencjonowanego biznesu.
Sądzimy, że Fortuna wypłaci dywidendę w wysokości 100% z zysku za 2012 rok w wysokości 0,23 Euro na akcję, co daje wysoką stopę dywidendy na poziomie 6,7%
Prognozujemy, że w 2013 roku suma wpłaconych stawek wyniesie 505 milionów Euro, czyli o 10% więcej r/r. Prognozujemy, że stawki wpłacone na rynku polskim wyniosą 78 milionów Euro, co oznacza wzrost o 18%. Będzie to spowodowane dalszym rozwojem segmentu online uruchomionego w 2012 roku.
Oczekujemy, że EBITDA grupy w 2013 roku wyniesie 22,9 miliona Euro i wzrośnie o 11% r/r
W segmencie loterii w Czechach, spodziewamy się, że w tym roku Fortuna skupi się na doskonaleniu oferty produktowej oraz rozwoju sieci dystrybucji.
opr.MZB
